Investimenti Sostenibili. Gianluca Gherardi, dell’Università degli Studi di Napoli Federico II e del Corso di Laurea Magistrale Finanza, è lo studente che si è aggiudicato la prima menzione speciale del 2o° Premio Socialis con la sua tesi dal titolo I fattori ESG fra diritto, prassi e risultati (Relatore: Prof. Renato Briganti e Correlatore: Prof.ssa Rosa Cocozza).
La tesi descrive un panorama teorico essenziale e ben costruito, che mostra l’importanza oggettiva dell’etica in economia e il ruolo della Responsabilità Sociale d’Impresa nell’averne diffuso l’emergere e consolidato la rilevanza, tanto nelle analisi che nell’operare concreto. Analizzando il ruolo dei fattori ESG e di quelli tradizionali dell’ambito finanziario in un problema di scelta degli investimenti, si interroga sulle opportunità offerte dall’introduzione di tali criteri nel contesto dell’intermediazione finanziaria osservando le principali teorie elaborate, il quadro normativo-regolamentare vigente in materia ed il comportamento degli attori economici ed istituzionali come i policymakers.
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L’elaborato si suddivide in tre capitoli:
Il primo, di approccio teorico-filosofico, getta le basi per i seguenti capitoli e cerca di definire e chiarire le differenze tra etica e morale e quindi, poi, anche tra finanza etica e sostenibile. Il capitolo successivo, di matrice giuridica, analizza i provvedimenti normativi attuati in campo di finanza sostenibile e cerca di definire, quando possibile, gli ambiti di applicabilità e le lacune degli ordinamenti, sia interno sia internazionale, facendo, dunque, diretto riferimento a Stati Uniti, Cina e Unione Europea.
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Infine con il terzo capitolo affronta un’analisi empirica delle considerazioni affrontate nei capitoli precedenti, svolta mediante una simulazione dei risultati di un portafoglio costituito da 34 titoli azionari selezionati in base a una combinazione di criteri ESG e quantitativo-finanziari. La tesi non esalta ciecamente la scelta di investimento sostenibile rispetto a qualsiasi alternativa, ma ne dimostra la validità formale ed empirica di tali scelte, evidenziandone soprattutto la miglior resistenza a shock imprevisti.
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